新三板精选层首批两公司发行价落定

3个月前47

6月29日,股份转让公司公布了两家公司的定价结果。结果表明,英泰生物的发行价格确定为5.45元,发行市盈率为24.77倍;爱荣软件为25.18元,市盈率为49.31倍。分析,市场上很多人认为这两家公司的市盈率并不低,但低于卖方的建议,投资者仍可以接受。

值得注意的是,与停牌前的收盘价相比,两家公司的发行价有30%左右的折扣。一些机构预测,这两家公司在开业的第一天将有一个良好的二级市场表现。

6月29日,英泰生物和爱龙软件发布公告。经过两天的调查,两家公司确定了最终发行价格。英泰生物的发行价为5.45元,市盈率为24.77倍;爱荣软件的发行价为25.18元,市盈率为49.31倍。

与保荐人在投资报告中给出的估值建议相比,两家公司的最终结果处于估值区间的较低水平。具体来说,西南证券投资价格报告曾表示,参考估值区间为5元~9.42元,2019年扣除后归母公司净利润对应的市盈率区间为23~43倍。光大证券的投资报告提到,爱龙软件的每股估值区间为27.66-33.55元,相当于2019年市盈率区间47.43-57.54倍。

对此,云洲资本合伙人Xi青青在接受《证券时报》采访时表示,两家公司的最终市盈率仍然不低,但实际市场预期市盈率会更高,因为初始线下询价机制发挥了重要作用,剔除了10%的最高报价,抑制了投资者的最高报价,为股票发行上市后留下了足够的利润空间,并不断发挥新的盈利效应。“董事会成立后,我们认为公司的估值将具有很大的估值修复能力,与同行业其他公司的估值保持一致,并且会有一定的超额市盈率预期。”

南山投资有限公司创始人周云安表示,尽管两次发行的市盈率并不低,但与许多券商的价值报告相比,最终价格仍为投资者所接受。“这两只股票的发行价并不贵。不贵是指与公司之前公布的发行价区间、主要券商的估值报告和停牌价格相比不贵;“昂贵意味着英泰生物24.77的市盈率比主板高23倍,爱荣软件49.31倍与科技板块一致。”

他还向《证券时报》记者提到,许多证券公司的价格报告价格昂贵且范围大,这表明一些价格报告在公开发行时偏离了企业的正常估值,将一级市场视为价值分析的二级市场

值得注意的是,选择层的发行价的折扣程度大于停牌价格。英泰生物停牌前的收盘价为7.95元,但发行价仅为5.45元;停牌前,爱龙软件为34.08元,发行价为25.18元。

“买它,赚它。预计二级市场将在开盘的第一天出现热点选择层。我认为将会有很大的发展空间。”深圳新三板的一名投资者表示有信心,并表示将参与网上创新。

从这两个公告可以看出,投资者更喜欢爱龙软件。公告显示,爱龙软件主承销商收到了1237名线下投资者管理的1373个配售对象的初步询价和报价信息,参与投资者人数超过英台生物。后者收到了998名线下投资者管理的1158个配售对象的初步询价和报价信息。

最终,英泰生物剔除了无效报价和最高报价,总认购倍数为45.04倍;爱龙软件的购买倍数为74.67倍。

周云南表示,从前两个精选层的认购倍数来看,可以看出市场对精选层的新选择仍然非常活跃。可以初步预测到

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