中山公用股票说下中芯国际科创板上市在即港股市值逼近1800亿

3个月前49

SMIC的初始市场价值可能会超过2000亿元。在目前的a股市场上,市值最高的半导体公司是603,501股韦尔,最新市值为1854亿元。换句话说,SMIC上市后,SMIC极有可能坐上“半导体行业最大市值公司”的宝座。

一位接受采访的投资银行家早前告诉记者,SMIC已经在成熟的海外市场上市16年,具备上市公司的自然属性,其公司治理和日常信息披露都受到了市场的严格考验。与此同时,强大的科技成果、战略价值和市场地位也成为SMIC加快回归进程的先决条件。

中山公用股票说下中芯国际科创板上市在即港股市值逼近1800亿港元

业内人士普遍都有认为。SMIC与国内资本市场快速对接的意义体现在,在注册制度下,科技局对高科技企业的支持力度更大。中山公用股票从资本市场的角度支持国内半导体领军企业的发展,加快国内芯片本地化和替代的步伐。

根据SMIC披露的最新招股说明书,SMIC此次计划融资200亿元,计划分别投资12英寸芯片SN1项目(80亿元)、先进成熟技术研发项目储备基金(40亿元)和补充营运资金(80亿元)。

根据招股说明书,SMIC最初发行的股票数量为16股。86亿股,发行后公司股份总数为71股。36亿股(行使超额配售选择权前)。如果超额配售选择权在中山公用股票,完全行使,公司发行后的股份总数将为73股。89亿股(在超额配售选择权完全行使后)。

对于战略投资者而言,本次发行的首次战略配售中配售的股份数量为8只。43亿股,占首次发行数量的50%,占全面行使超额配售选择权后已发行股份总数的43.5%。48%.其中,联合发起机构关联子公司海通创投和CICC财富投资的股份数量估计为公开发行股份的2%,即3371股。24万股,认购金额不超过10亿元。

事实上,SMIC在6月初锁定了两名重量级战略投资者。其中,中国新科将以战略投资者的身份参与本次上市的战略配售,并认购人民币20亿元的股份。上海集成电路基金认购人民币股票,最高可达人民币5亿元。

深湾宏远首席战略官金霖和分析,将SMIC的基本面与同行业的可比公司进行了比较,预计SMIC的发行价区间为27。62元-30元。在59元,相应的初始市场价值从1971亿元到2183亿元不等。

金霖表示,由于SMIC可比的TSMC、联华电子和华虹半导体都在海外上市,不同市场的估值水平差异很大,因此相对估值法的市盈率、市盈率和市盈率不能客观反映公司的估值水平。考虑到SMIC目前在港上市,我们参考了科技股发行新股的“AH”溢价水平。

金霖选择了688009股,这与SMIC的市值更接近,并以君世生物的AH股作为参考。它们的初始价格比询价前一个交易日的香港股票收盘价高出10%。2%、3 .1%,结合SMIC的行业地位并考虑流动性溢价因素,SMIC科技股的初始价格相对于港股截至6月30日的最新收盘价为24.5%。66元的溢价水平为12%-24%,相当于27。62元-30元。59元。

在6月16日的一份研究报告中,兴业证券给出了四个潜在估值锚的猜测:估值锚1,由可比行业和中国郝彤a股/H股溢价计算得出,潜在估值为1919亿元/1856亿元;估值锚2,中山公用股票,由科学技术局半导体公司的PE和PB计算(不包括前三者),潜在估值为2231亿元/2913亿元;估值锚三,基于TSMC和全球可比公司PB,潜在估值为2351亿元/597亿元;估价锚4,已计算

根据以上分析,的说法,SMIC的初始市场价值可能会达到2000多亿元。在目前的a股市场上,市值最高的半导体公司是韦尔,最新市值为1854亿元。也就是说,SMIC上市后,SMIC极有可能坐上“半导体行业最大市值公司”的宝座。

国信证券的电子行业分析教师何丽忠和认为,科技的发行将提高SMIC在港股的估值。“由于投资SMIC  A股和h股的投资者有很高的重叠度,届时SMIC的a股和h股估值将会趋同,港股SMIC的估值将与科技股5倍的PB估值一致。”

谈到SMIC在港股和科技股的可能溢价,兴业证券拥有601,377股。)认为, SMIC是mainland  China晶圆半导体行业中一个自我控制的稀缺目标,港股估值也有一定溢价。在投资者差异下,AH溢价长期存在,而科技股溢价更为明显。然而,科技股和港股表现出市场分割,没有套利机制来大幅降低溢价。流通的新股很少,市场价格在短期内可能会有一定的波动。

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